3 numere de urmărit: indicele HPI din UK, retailul din Spania și circuitul monetar din zona Euro

James Picerno, editor/analyst, CapitalSpectator.com
Atenția de pe piața de capital va fi concentrată azi pe declarația Băncii Federale a SUA pe politici monetare, declarație programată la 19.00 GMT. Nick Beecroft de la Saxo Bank a prezis ieri că “vom vedea o continuare a programului de reducere a achiziției de asseturi cu 10 miliarde de dolari lunar”. Înainte de anunț, care va veni în timpul ultimei întruniri a Federal Open Market Committee (FOMC) la care participă Ben Bernanke, să fim atenți, pe TradingFloor, la cifrele care vor apărea din alte direcții. Asta ar putea include prețurile locuințelor din Marea Britanie, vânzările retail din Spania și fluxul monetar din zona Euro.

Indicele național al prețurilor caselor UK (07.00 GMT)

Guvernatorul Băncii Angliei e programat să țină azi un discurs la 13.15 GMT și una dintre temele de pe agendă este cum va influența trendul bullish al prețului caselor politica monetară în lunile ce vin. Unii analiști cred că piața proprietăților rezidențiale e o bulă, ceea ce ridică întrebarea dacă banca centrală va face ceva pentru a reduce rata împrumuturilor pentru noi achiziții de locuințe. Din acest motiv, raportul lunar de azi pe prețuri emis de Nationwide Building Society va fi urmărit cu atenție pentru indicii legate de ce să ne așteptăm de la carney și restul găștii.  

Între timp, piața imobiliară din UK este fierbinte. Prețurile au crescut 1,4% în decembrie, cea mai mare creștere lunară din ultimii 4 ani, potrivit Nationwide. Pe comparații anuale, prețurile au crescut peste 8% luna trecută – cel mai mult din mijlocul lui 2010. Nu am fi așa de preocupați de prețurile locuințelor dacă economia ar fi mai lentă în alte domenii. Dar nu e așa. Rata șomajului a ajuns 7.1%, adică foarte puțin peste ținta de 7% stabilită de Carney pentru a începe discuția legată de creșterea dobânzilor.

Încetinirea sau schimbarea sensului bulei imobiliare, dacă vorbim de așa ceva, nu impune neapărat dobânzi mai mari. Orice alte alternative sunt valabile dacă reușesc să înlăture un pic din aburul care apasă pe piața imobiliară, fără a amenința prematur revirimentul economic mai amplu. Recentele comentarii ale lui Carney sugerează, totuși, că nu e dornic să dea un pumn în stomac pieței imobiliare. Luna aceasta declara: “Avem o accelerație în prețurile caselor de la un nivel foarte scăzut. De fiecare dată când vedem o creștere mare a creditelor suntem foarte atenți la dobândă. Trebuie să așezăm asta în context, deși fenomenul este sub media istorică”.

Dacă Guvernatorul își schimbă opinia, poate va face un pic de lumină în discursul de azi. Pentru a decide dacă e așa, consultați raportul Nationwide.  

 

Vânzările retail din Spania (08.00 GMT)

Luis de Guindos, ministrul spaniol al economiei, a prezis că economia țării sale va crește anul acesta cu 1%, ceea ce este mai mult decât prognoza oficială. “2014 va fi primul an de la începutul crizei, acum 6 ani, în care vom avea creștere de aproape 1% și creare de locuri de muncă pe următoarele trimestre”, a declarat la Reuters. Este doar vorbărie politică? Sau există suport în cifre pentru a gândi pozitiv despre a 4-a mare economie a Europei? Importanța e uriașă, și investitorii intraday pe platforma Saxo Trader sau pe alte instrumente de tranzacționare online Saxo Bank știu asta. Spania a suferit cel mai mult dintre economiile zonei Euro. Dacă o națiune lovită poate obține chiar și o creștere modestă anul acesta, perspectiva macro a Europei ar trebui să fie mai luminoasă, cu un grad destul de semnificativ mai mare.  

În cautarea unei perspective mai noi, cei care investesc pe stock markets și bond markets, Forex, futures, perechi valutare, metale prețioase, equities, se vor concentra azi pe raportul pe vânzările din decembrie. Raportul precedent a arătat încurajator, cu o creștere a cheltuielilor reale de 2% în noiembrie față de luna precedentă – prima creștere din luna august încoace. Trendul anual arată și el mai bine, cu vânzările avansând în două dintre cele trei luni – cea mai bună creștere din ultimii ani.

Chiar dacă numerele de azi vor fi încurajatoare, e încă prematur să ne așteptăm la o mișcare mai semnificatovă de orice grad. Într-adevăr, șomajul din Spania e încă la un 26% și crește. Cu toate acestea, FMI vede anumite îmbunătățiri. În noul World Economic Outlook de săptămâna trecută, fondul prevedea că PIB-ul Spaniei va crește 0,6% anul acesta, adică mai rapid decât estimarea din octombrie, de 0,4%. Potrivit acestui standard, așteptările ministrului spaniol al economiei de 1% creștere par exagerate, dacă nu cumva cifrele de azi îi vor da dreptate.

 

Fluxul monetar UE (09.00 GMT)

Ritmul încetinit al creșterii aportului monetar a fost și mai mic în zona euro, recent. E o problemă serioasă, având în vedere că rata anuală a inflației a scăzut sub 1% lunile trecute. Pe scurt, riscul dezinflației/deflației a crescut. și asta e mai mult decât o operațiune cosmetică a anumitor măsurători. De exemplu, prețurile locuințelor continuă să scadă peste tot în Europa, oferind un exemplu amar că deflația mușcă din sectoarele cheie ale economiei reale.

Dar, probabil că ce a fost mai rău a trecut, cu un posibil risc “d”, dacă afluxul monetar este stabil sau, și mai bine, dacă va crește. Raportul de azi ar putea aduce vești bune pe acest front. În cel prcedent, atât măsurătoarea monetară limitată (M1), cât și cea amplă (M3) au arătat valori anuale mai mari pentru prima dată în ultimele luni. E prea devreme să spunem dacă este o schimbare a politicii în vreun sens sau altul. Ce e limpede e că dacă ambele creșteri continuă să… încetinească, perspectivele sunt mai puțin încurajatoare. Într-adevăr, împrumuturile bancare către sectorul privat au scăzut cu un nivel record în noiembrie, potrivit datelor Băncii Centrale Europene (BCE). Recent, Howard Archer, economist șef la IHS Economics, avertiza: “Din păcate, nu există niciun semn că s-ar schimba vreun trend în felul în care băncile acordă împrumuturi zonei de business, ceea ce pune presiune asupra BCE și o determină să acționeze”.

Imprimarea de bani cu o rată mai accelerată nu e o salvare pentru UE, mai ales atât de târziu. Dar problema este, pentru moment, nu să promovăm creșterea, ci să înlăturăm obstacolele din calea ei prin revizuirea politicilor greșite din trecut. Sunt câteva zone bune pentru viitorul economic al Europei în acest moment, dar ar putea și ele să dispară dacă nu se îmbunătățește afluxul monetar.



 

Continuati
Apăsând pe Continuati, sunt de acord cu Termenii de utilizare şi accept ca Saxo Bank A/S sau orice persoană din Grupul Saxo Bank să mă contacteze telefonic sau prin e-mail cu informaţii despre produse financiare şi servicii şi să-mi ofere asistenţă la utilizarea oricăreia din ofertele grupului Saxo Bank

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit