3 numere de urmărit: şomajul din Germania, masa monetară şi încrederea consumatorului în UE

James Picerno, editor/analyst, CapitalSpectator.com​

Pieţele şi birourile guvernamentale sunt închise astăzi în SUA, de sărbătoarea Thanksgiving, dar avem ştiri economice pentru zona euro. Lansările cheie de urmărit sunt raportul şomajului din Germania şi comunicatele din Europa pe agregatele monetare şi sentimentul economic.

 

Şomajul din Germania (08:50 GMT): Motorul economic principal al Europei se află în afara oricărui pericol de încetinire economică, deşi ultimele actualizări în ceea ce priveşte cifrele şomajului dau întrucâtva un sentiment de nesiguranţă. În fiecare dintre cele trei luni dinaintea lunii octombrie, populaţia şomeră a crescut. Creşterea din septembrie a fost mai ales îngrijorătoare, reflectând o creştere netă de 24000 – cea mai mare din ultimii patru ani. Este acesta un semn că economia Germania ar fi ameninţată? Nu, cel puţin nu din punctul de vedere al raportului următor. Populaţia şomeră a crescut din nou în octombrie, dar creşterea a fost modică – cu doar 2000 faţă de luna precedentă. Nu a afectat nici actualizarea de ieri a aşteptărilor consumatorului din indicele Gfk al Germaniei, care a bifat cea mai mare creştere din ultimii şapte ani, ba dimpotrivă. Acesta este un semn că creşterile recente în cifrele şomajului sunt probabil doar o criză temporară ca urmare a turbulenţei macro, mai degrabă decât un preambul al unor viitoare zile negre.

Cei care investesc intraday pe platforma Saxo Trader sau pe alte instrumente de tranzacționare online Saxo Bank cred că raportul pe noiembrie va fi, mai mult sau mai puţin, plat, iar rata oficială a şomajului va rămâne neschimbată, la 6.9%. În acest caz, raportul de azi nu va ameninţa profilul de ansamblu al unei creşteri modeste, care a fost schiţată în urma actualizării PIB-ului de săptămâna trecută, pentru cel de-al treilea trimestru. Activitatea economică a Germaniei a crescut cu 0.3% în cele trei luni dinaintea lui septembrie, raportează Biroul Federal de Statistică – procent care nu diferă de estimarea pentru cel de-al treilea trimestru. După standardele generale, aceasta este o creştere greoaie, însă vorbind de o zonă afectată economic, zona euro, este totuşi o creştere relativ puternică. Datele de azi privind şomajul vor lămuri dacă acest avantaj modest, dar semnificativ în rândul statelor europene, se va menţine şi într-un viitor apropiat.

 

Masa monetară din UE (09:00 GMT): Raportul de azi pe agregatele monetare va fi analizat în contextul implicaţiilor creşterii riscului dezinflaţiei/deflaţiei, care a împins Banca Centrală Europeană (ECB) să anunţe surpriza tăierii ratelor de dobândă la începutul acestei luni. Desigur, datele masei monetare pe care le vom avea astăzi pentru octombrie nu vor lămuri cum sau dacă banca centrală şi-a modificat poziţia monetară de când a reacţionat la robusta decelerare a ratei inflaţiei de la sfârşitul lunii. Vom primi, cu toate acestea, clarificari despre cât de pregătită a fost ECB în octombrie în lupta cu ceea ce ar putea fi o nouă şi gravă ameninţare la adresa creşterii economice din noiembrie şi, cine ştie, din lunile ce vor urma.

Bazându-ne pe istoria recentă, trendul datelor monetare nu arată prea încurajator. Rata anuală de creştere în M3 a scăzut în cea mai mare parte a ultimilor doi ani, alunecând la un ritm an-per-an, până în septembrie, de 2.1%. Dacă actualizările din octombrie reliefează o altă scădere a ratei de creştere, ECB va trebui să reacţioneze mult mai agresiv pentru a lupta cu ceea ce pare să fie o furtună de dezinflaţie/deflaţie. Unii analişti consideră că o rată a inflaţiei scăzută e sănătoasă pentru Europa, deoarece va impulsiona puterea de cumpărare şi va ajuta ţările mai slăbite să îşi fortifice abilitatea de a fi competitive pe scena globală. Adevărat, dar până la un punct. Este o diferenţă între o inflaţie scăzută şi stabilă şi o inflaţie decelerată. Dat fiind stadiul prost al creşterii economice generale în Europa, o inflaţie scăzută, în acest moment, nu ajută.

Dincolo de agregatele monetare, cei care tranzacţionează Forex, futures, perechi valutare, metale prețioase, equities vor fi atenţi, în mod special merită, la datele referitoare la împrumuturile din sectorul privat. În raportul din septembrie, această măsurătoare extrem de importantă continuă să alarmeze, cu un declin an-per-an al noilor împrumuturi. O aprovizionare şubredă cu credite reprezintă un pericol din mai multe motive, mai ales dacă ritmul inflaţiei va tot coborî.

 

Indicatorul sentimentului economic din UE (10:00 GMT): Sentimentul s-a înrăutăţit în rândul consumatorilor, săptămâna trecută, în raportul pe noiembrie al Comisiei Europene. Acest declin modest reprezintă prima retragere a acestui indicator din acest an. O retragere care nu va tulbura prea mult. Însă analiza devine mai sumbră, odată ce luăm în considerare solida decelerare a inflaţiei din octombrie. Raportul de azi al indicatorului sentimentului economic (un instrument larg de măsurare via comunitatea de business şi consumatori) ne va spune mai multe despre locul în care se vor îndrepta „spiritele”.

Ştirile de azi din zona euro, despre sentimentul economic, merită să fie filtrate prin cifrele masei monetare din octombrie, din raportul ce va fi publicat cu o oră înainte. Posibilitatea a două eşecuri – o rată mai scăzută a creşterii agregatelor monetare şi un declin al sentimentului – nu poate fi exclusă. În acest caz, şansele ca Banca Centrală Europeană (ECB) să înceapă să achiziţioneze obligaţiuni la scară largă se vor mări. Membrii ECB au adus în discuţie acest subiect, pe scurt, în ieşirile publice. Ştirile de azi legate de sentimentul şi masa monetară ne vor spune dacă e posibil să auzim mai multe despre acest „subiect”, asta poate ca un preludiu pentru a pune în practică ceea ce, până acum, a fost ţinut la o lungime de braţ de puterile monetare.



Continuati
Apăsând pe Continuati, sunt de acord cu Termenii de utilizare şi accept ca Saxo Bank A/S sau orice persoană din Grupul Saxo Bank să mă contacteze telefonic sau prin e-mail cu informaţii despre produse financiare şi servicii şi să-mi ofere asistenţă la utilizarea oricăreia din ofertele grupului Saxo Bank

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit