3 numere de urmărit: indicele IFO al Germaniei, agregatul monetar M3, PIB-ul Angliei

Juhani Huopainen, Blogger, MoreLiver's Daily​​

Piaţa de capital încă digeră efectele blocajului guvernamental. Rezerva Federală îşi îngustează programul de achiziţionare a a​ctivelor şi mai mult, conform unei estimări generale. Între timp, între lansările de astăzi numărăm indicele IFO al Germaniei, agregatul monetal M3 pentru zona euro şi PIB-ul Angliei. Alături de acestea, SUA publică raportul asupra bunurilor durabile pe luna septembrie (12:30 GMT), iar raportul mijlocului de octombrie, Thomson Reuters, al Universităţii Michigan, asupra sentimentului consumatorului, va fi publicat ceva mai târziu (13:55 GMT).

 

Indicele Ifo al Germaniei pe luna octombrie (08:00 GMT): În prognoza generală avem parte de o creştere modică, de până la 104.6, faţă de 104.4, cât a fost înregistrat pe luna septembrie, în timp ce condiţiile curente ale indicelui ating cifra de 111.4, neschimbată din septembrie. „Prognoza reală” prevede probabil o scădere mai mare, după lectura dezamăgitoare de ieri a analizei Markit, care a subliniat o slăbiciune a sectorului de servicii, în timp ce producţia şi-a revenit destul de bine. M-am aşteptat ca domeniul construcţiilor să ajute producţia, în timp ce surpriza negativă legată de servicii s-a datorat, în cea mai mare parte, unui sector de retail şi mai slăbit. Graficele indicelui Ifo din comunicatul de presă pentru luna septembrie, arată că aşteptările pentru sectorul de construcţii au tot scăzut de la începutul anului, iar o schimbare s-a petrecut în jurul acestei perioade, atât în 2011, cât şi în 2012. Aşteptările pentru sectorul de retail au crescut alert în ultimele două luni, astfel că o „schimbare de scenariu” în acest spectru ar putea provoca reacţii aspre.


Ca urmare a rezultatului alegerilor din Germania, o coaliţie a celor mai mari două partide, CDU şi SPD, vor alcătui guvernul, dar încă sunt incertitudini legate de ce tip de politici va urma noul guvern – şi mai avem şi închiderea guvernului din SUA şi efectele de după, care au fost urmate de un pericol al unei noi închideri şi de noi termene până la începutul anului 2014. Dacă industria manufacturieră va începe să scadă în aşteptări, perspectiva va deveni în mod clar mai negativă. Există ameninţări palpabile la adresa recuperării euro care, chiar şi luându-ne după cele mai modeste standarde europene, este destul de scăzut.

Evoluţiile monetare în zona euro în septembrie (08:00 GMT): Agregatul monetar M3 este aşteptat să arate o rată de creştere anuală de 2.3%, neschimbată din august. Creditarea privată este aşteptată să scadă cu 2.0%, de asemenea procent neschimbat din august. Ultimele luni au dat promisiuni că această criză a creditelor va începe să se liniştească, având în vedere că procentul de creditare pentru cumpărarea de locuinţe a atins o cifră de 0.7% în anul în curs. Banca Centrală Europeană (ECB) va publica comunicatul de presă aici.


 


Cu inflaţia zonei euro atingând 1.1%, cu mult sub targetul de 2%, există o mulţime de motive de a uşura politica monetară. Dar cu ratele deja la zero şi cu un stil american, cantitativ, de relaxare, ce ar face ECB, astfel încât să nu pară prea iresponsabilă? ECB încearcă să pară foarte responsabilă, deoarece începe lunga şi nesigura călătorie spre a fi singura bancă-supervizor a zonei euro, în timp ce conflictele dintre cele două roluri de supraveghetori ai băncilor şi conducerea politicii monetare devin, încet, evidente.

Blogul Marc to Market a specificat că excesul de lichiditate în zona euro este în scădere şi, în prezent, este sub 200 de miliarde de euro. Lichiditatea sub acest nivel este văzută de unii analişti ca fiind capabilă să introducă o presiune din ce în ce mai mare asupra ratelor de dobândă Eonia. BCE ar putea oferi o nouă sesiune de operaţiuni de refinanţare pe termen lung (LTRO), dar cum sunt presupuse planuri de a penaliza băncile care conduc LTRO, băncile s-ar putea să nu facă nici o mişcare şi vor prefera pur şi simplu să îşi micşoreze activele. Dinamica cursului euro-dolar s-a datorat cel mai mult Rezervei Federale, dominată de întârzieri, în timp ce pieţele se arată din ce în ce mai vigilete la procesul de înăsprire în Europa. Puterea monedei euro ar putea fi o binecuvântare mascată. Dar cel mai probabil vom avea parte de o intervenţie verbală împotriva puterii monede euro şi o promisiune de LTRO, „în caz de”. Michael Ingram a vorbit recent despre puterea monedei euro pe Saxo TV.

PIB-ul Angliei în al treilea trimestru (08:30): Conform estimării preliminare, creşterea PIB-ului în cel de-al treilea trimestru este aşteptată să atingă cifra de 0.7%, o creştere robustă, având în vedere situaţia globală. Chiar şi acest număr ar putea fi depăşit, din mai multe motive. Reuters a scris recent că rata de creştere a sectorului de servicii este cea mai puternică din ultimii 16 ani, potrivit lecturii indicelui PMI. Graficul Thomson Reuters al indicelui PMI şi al PIB-ului dă, de asemenea, direcţia către un potenţial foarte bun de creştere. Aşteptările domeniului imobiliar pentru creşterea preţului locuinţelor ating şi ele un nivel record. De fapt, tot indicele PMI al Angliei se află la cote maxime. S-a vorbit în mass-media că piaţa imobiliară din Anglia este un balon, dar atâta timp cât cântă muzica, preţurile vor dansa din ce în ce mai sus. În timp ce s-ar putea să avem parte de o foarte bună cifră de creştere astăzi, pericolul de a reveni la nişte numere mai controlabile sau chiar de a interveni printr-o corecţie devine din ce în ce mai probabil. Asta ar putea ameniţa cursul euro-dolar.


Anglia se află în spatele SUA, dar în faţa Europei în procesul de a încheia socotelile cu criza financiară. Această ţară şi-a rezolvat, mai mult sau mai puţin, problemele din sectorul bancar. Au încercat rate cu dobândă zero, politici fiscale anticiclice, austeritate. Sectorul imobiliar din Anglia este în floare tocmai datorită politicilor monetare şi a crizei euro, care a împins fluxurile în căutarea unui loc sigur. Indiferent de ce traiectorie va avea economia britanică de la acest punct, toate şcolile de gândire îşi pot găsi aici dovezi în sprijinirea ideilor lor. De notat şi că, de cealaltă parte, germanii devin îngrijoraţi de propriul lor boom imobiliar.


Continuati
Apăsând pe Continuati, sunt de acord cu Termenii de utilizare şi accept ca Saxo Bank A/S sau orice persoană din Grupul Saxo Bank să mă contacteze telefonic sau prin e-mail cu informaţii despre produse financiare şi servicii şi să-mi ofere asistenţă la utilizarea oricăreia din ofertele grupului Saxo Bank

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit