3 numere de urmărit: încrederea consumatorului din Italia, veniturile şi cheltuielile din SUA, indicele activităţii naţionale din SUA

James Picerno, editor/analyst, CapitalSpectator.com​

​​​Lunea este o zi slabă în ştiri economice pentru Europa, deşi actualizarea încrederii consumatorului pentru Italia va atrage atenţia investitorilor intraday pe platforma Saxo Trader sau pe alte instrumente de tranzacționare online Saxo Bank, pentru a vedea ce ne pregăteşte a treia cea mai mare economie a Europei. Mai târziu, vom avea noi date dinspre SUA, asupra veniturilor şi cheltuielilor personale, împreună cu o noua perspectivă asupra trendului general via indicele activităţii naţionale Chicago Fed, pe luna noiembrie.

Indicele consumatorului din Italia (09:00 GMT): Unii analişti cred că Italia a ieşit în sfârşit din recesiune. Ultimele date ale PIB-ului arată că producţia economică a rămas neschimbată în cel de-al treilea trimestru al acestui an, comparativ cu trimestrul anterior. Asta nu înseamnă mult, dar e semnificativ după standardele recente ale celei de-a treia economii europene. Performanţa producţiei naţionale este prima de acest fel de la al doilea trimestru al anului 2011 încoace.

Chiar şi aşa, este prematur să argumentăm că această naţiune încercată s-a întors cu faţa către răsărit. Într-adevăr, un oficial din partea agenţiei de statistică Istat, a avertizat după recenta estimare a PIB-ului: „Este prea devreme să afirmăm că recesiunea s-a încheiat”.


Este o afirmaţie prea dură? Nu neapărat, potrivit unor analişti. Conducerea Confindustria estimează că economia nu va arăta o creştere economică subtanţială timp de ani de zile. Există o înţelegere largă, potrivit căreia o cauză principală a problemelor Italiei este o economie care rămâne necompetitivă. Soluţia e în general legată de politică. O varietate de reforme este necesară – în ambele sfere, economică şi politică. Noi alegeri sunt aşteptate pentru 2014, deşi nimeni nu aşteaptă modificări importante la acest moment. Cu toate acestea, unii politicieni discută despre „mersul înainte”. „Vom prezenta propunerile noastre pentru reforma pieţei muncii în ianuarie”, declară şeful Partidului Democratic din Italia, partenerul principal în coaliţia prezentă a guvernului.

Între timp, actualizarea de azi a încrederii consumatorului pe luna decembrie va oferi noi indicii pentru a decide cât de repede (sau dacă) trendul general va începe să aducă veşti bune. Economia Italiei ar putea fi blocată în zona neutră la acest moment, dar sentimentul printre consumatori s-a îmbunătăţit în ultima vreme, ceea ce este încurajator. Dacă există vreo şansă ca Italia să-şi revină în 2014, un sector pozitiv al consumatorului este esenţial. Deocamdată, avem la orizont un optimism uşor. Să vedem ce se adevereşte după publicarea raportului de azi.

 

Indicele pentru activitatea naţională Chicago Fed (13:30 GMT): Profilul economic al SUA a avut cu ce să se mândrească în ultima vreme, aşa cum sugerează câteva dintre ultimele actualizări săptămânale. Producţia industrială a raportat o puternică revenire în noiembrie, iar PIB-ul pentru cel de-al treilea trimestru a fost de asemenea revizuit în raportul de vineri, la o rată anuală de 4.1% - cea mai mare de la al patrulea trimestru al anului 2011 încoace. Între timp, estimarea indicilor PMI pentru manufactură şi servicii via Markit, în decembrie, a continuat să arate o creştere continuă pentru ultima luna a anului. Excepţia a fost raportul cererilor de şomaj de săptămâna trecută, care a ridicat îngrijorări cu privire la pericolul spre care s-ar îndrepta piaţa muncii în 2014. Pentru a doua săptămâna consecutiv, noile cereri pentru beneficii de şomaj au crescut şi se află în prezent la cel mai mare nivel din martie încoace. Cererile pot fi volatile şi prin urmare înşelătoare pe termen scurt, de aceea este prematur să concluzionăm că slăbiciunea acestui indicator de referinţă este adevăratul semn al pericolului. Vom şti mai multe din raportul de joi.

Între timp, stock market şi bond market se vor concentra pe raportul indicelui de activitate naţională Chicago Fed (CFNAI), pe luna noiembrie. Deşi acest instrument de măsurare al trendului macro nu ne va ajuta să interpretăm actualizările îngrijorătoare din această luna, referitoare la cererile de şomaj, vom avea cel puţin un profil robust al stadiului economic de acum. Vestea bună e că indicele ciclului de business al Chicago Fed a început să afişeze creşteri uşoare în ultima vreme, ceea ce înseamnă că economia creşte într-un ritm ceva mai rapid.

În raportul anterior al lunii octombrie, indicele CFNAI a parcurs un teritoriu pozitiv pentru prima dată din februarie încoace: cifra de +0.06 indică o creştere peste trendul istoric. Modelul meu econometric sugerează că trendul de creştere modestă se va vedea şi în raportul de azi. Un alt număr pozitiv în acest indice nu va alunga incertitudinea din jurul datelor cererilor de şomaj. Dar dacă media pe trei luni a indicelui CFNAI, în noiembrie, se poziţionează peste zero, va aduce cel puţin o încredere suplimentară pentru a gândi că economia a avut un moment pozitiv la sfârşitul acestui an.

 

Veniturile personale şi cheltuielile din SUA (13:30 GMT): Consumatorii au fost înclinaţi să cheltuie în ultima vreme, ceea ce ne ajută să ne explicăm de ce economia a rămas relativ robustă. Partea de venituri, în schimb, a suferit o retragere în octombrie. Declinul ar putea fi un efect temporar al închiderii guvernului din acea lună, motiv pentru care ar trebui să vedem o revenire în raportul de azi. În fapt, asta aşteaptă piaţa: estimarea generală vede un procent de creştere de 0.5% în noiembrie, atât pentru veniturile personale, cât şi pentru cheltuielile de consum, comparativ cu luna trecută.

Dacă estimarea se susţine, raportul cheltuielilor şi veniturilor pentru luna trecută va oferi cel mai puternic set de creşteri din februarie încoace. Vestea va fi cu atât mai încurajatoare în ajunul rundei de actualizări (în general) optimiste de săptămâna trecută, incluzând estimarea revizuită a PIB-ului pentru al treilea trimestru, care lasă loc liber gândului că creşterea economică accelerează. „Economia îşi revine la un ritm suficient de rapid cât să coboare pe viitor şi mai mult şomajul”, a sugerat un economist.

Între timp, revizuirea finală a sentimentului consumatorilor, pentru luna noiembrie, este aşteaptată să aducă o doză de optimism, potrivit indicelui de profil al Reuters/University of Michigan (programat pentru lansare la 14:55 GMT). Îmbunătăţirea pieţei muncii din ultimele luni a fost un factor critic – un factor care a jucat un rol important în convingerea Rezervei Federale să înceapă procesul de „tapering” al programului de achiziţionări de active, săptămâna trecută. Singurul loc care „doare” este vârful cererilor de şomaj din această lună. Dar piaţa este încă concentrată în altă parte la acest moment, aşa că raportul de azi asupra veniturilor şi cheltuielilor este aşteptat să aducă bucurii la începutul săptămânii Crăciunului.



 

Continuati
Apăsând pe Continuati, sunt de acord cu Termenii de utilizare şi accept ca Saxo Bank A/S sau orice persoană din Grupul Saxo Bank să mă contacteze telefonic sau prin e-mail cu informaţii despre produse financiare şi servicii şi să-mi ofere asistenţă la utilizarea oricăreia din ofertele grupului Saxo Bank

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit