3 numere de urmărit: USDJPY, USDINR, EURUSD

James Picerno, editor/analyst, CapitalSpectator.com​​

• strategia guvernului nipon de reflație a început să piardă din avânt

• yenul puternic față de dolar subminează planul de devalorizare

• întărirea rupiei ar putea opri trendul monetar al Indiei

Lunea nu e o zi foarte alertă pentru rapoarte economice, parțial pentru că e sărbătoare în SUA: Ziua Președintelui. Dar o zi mai liniștită pe zona macro ne oferă posibilitatea de a privi mai îndeaproape câteva trenduri interesante de pe piețele valutelor. În particular, să vedem cum se comportă USDJPY, USDINR, și EURUSD.

Lupa analitică a zilei o reprezintă clasamentul procentual pentru returul investiției în 20 de zile. Una dintre provocările interpretării datelor de performanță este să decidem cum se compară cu datele istorice. Este o creștere de 5% extremă sau medie? Sunt mai multe metode de a răspunde la această întrebare crucială, inclusiv testul statistic al calculării clasamentului procentual (PR). Este unul dintre instrumentele noastre favorite, pe TradingFloor, pentru că e ușor de generat în excel și alte tipuri de softuri. Mai mult, PR ne oferă o evaluare intuitivă a unui venit în contextul unei interpretări istorice. Prin urmare, PR este o cale facilă de a determina dacă schimbarea unui trend va aduce sau nu venituri “extreme”. Simpla prezumție că valori extreme de PR vor transmite informații valoroase minimalizează ideea de mean reversion. Veniturile aflate la marginea înregistrărilor istorice sunt mai predispuse la revers.

Să privim trei exemple din lumea reală. Vom folosi schimbările procentuale înregistrate în 20 de zile, deși conceptul PR poate fi folosit pe orice interval de timp. Dacă veniturile pe orizont de timp scurt sunt distribuite aleator pe axa timpului (și sunt destinate mai degraba valutelor, cum vom vedea mai jos), venituri înalte (mici/negative) implică venituri mici/negative (înalte) pe termen scurt. În acest caz, principalul obiectiv este generarea unui instrument robust și obiectiv care să ne spună dacă performanța este sus sau jos în raport cu măsurătorile istorice. Este PR perfect? Nu, desigur că nu, dar nimic nu este. Luat ca un instrument de primă analiză, este foarte bun. (o notă de fundal: toate datele PR de mai jos sunt bazate pe datele istorice din 2001 până în 14 februarie 2014).

USDJPY Comenzile mult sub așteptări privind mașinăriile și agregatele nipone au fost un semn de îngrijorare pentru cei care investesc pe stock markets și bond markets, Forex, futures, perechi valutare, metale prețioase, equities, că strategia guvernului japonez de reflație își pierde din avânt. Avem, în subsidiar, și mesajul unui yen mai puternic, recent. După ce a atins pragul de 105 la începutul anului în raport cu dolarul, USDJPY se tranzacționează acum la 102 (vinerea trecută).

 

E prematur să declarăm că s-a încheiat trendul devalorizării yenului – o parte esențială a eforturilor guvernului de a stimula economia Japoniei să iasă din marasmul deflaționist. Ce e interesant, pe de altă parte, e că trendul a fost precedat de o schimbare extremă pentru USDJPY în clasamentul procentual. Vedeți, în graficul de mai jos, cum schimbarea PR (linia albastră) pe 20 de zile a atins 90% în decembrie trecut. La vremea respectivă, mișcarea ascendentă USDJPY era în plină desfășurare. Desigur, sunt motive serioase în spatele acestei mișcări. Dar schimbările PR pentru veniturile de la sfârșitul anului trecut ne amintesc faptul că sunt șanse să vedem o schimbare direcțională și în ceea ce privește prețurile.

 

USDINR Rupia indiană a atins, săptămâna trecută, un nivel record în raport cu dolarul SUA. Printre catalizatori: vestea că inflația pe bunuri en-gros a scăzut la un nivel record pe ultimele 8 luni. Nu e de mirare într-o țară care se străduiește să țină prețurile în frâu în ultima vreme. Investitorii intraday pe platforma Saxo Trader sau pe alte instrumente de tranzacționare online Saxo Bank se așteaptă probabil la semne ale unei inflații mai bune sau la un pas înapoi făcut de Banca Centrală a Indiei cu poziția în politica monetară. Deși e clar că USDINR a arătat semne de slăbiciune în februarie. Privind la cel mai recent raport economic, avem motive să ne întrebăm dacă rupia se va devaloriza și mai mult, din moment ce mulțimea se așteaptă ca banca centrală să fie mai puțin agresivă în lunile ce vin. În ceea ce privește datele fundamentale, schimbarea USDINR pe 20 de zile a fost ușor negativă vineri, pentru prima dată de la sfărșitul lui ianuarie. E o schimbare extremă pentru rupie? Nu încă, dar moneda se îndreaptă rapidă către acest prag. Cum arată și graficul de mai jos, zona negativă roșie pe ultimele 20 de zile este sub 40% și scade rapid. Când ne apropiem de 10%, analiza PR pentru USDINR pe 20 de zile intră în teritoriul “extrem”. În acest punct, am putea anticipa o nouă creștere a USDINR.

 

EURUSD Recenta creștere a euro este un hap greu de înghițit pentru o economie care se luptă să stimuleze creșterea și să țină amenințarea dezinflației/deflației sub control. Până și optimiștii sunt de acord că zona Euro se confruntă cu probleme majore în încercarea de a ieși din marasm – probleme care vor fi și mai mari cu un euro mai puternic. E o veste proastă, așadar, pentru zona Euro, să afle că moneda unică a crescut aproape 5% în raport cu dolarul american de la sfârșitul lui iunie trecut.

Pe o perspectivă tranzacțională pe termen scurt, nu pare atât de dramatic. Schimbarea PR de vineri pe 20 de zile s-a mișcat în zona zero. Drept rezultat, PR pentru această fereastră de venituri variază în zona de 50%. Dar va trece și asta și mișcările colaterale vor face loc unui impuls mai serios. Singurul mister: care semn (plus sau minus) va fi cel care va însoți direcția? Primul indiciu va apărea cănd PR se va muta decisiv către o extremă sau alta.


 

Continuati
Apăsând pe Continuati, sunt de acord cu Termenii de utilizare şi accept ca Saxo Bank A/S sau orice persoană din Grupul Saxo Bank să mă contacteze telefonic sau prin e-mail cu informaţii despre produse financiare şi servicii şi să-mi ofere asistenţă la utilizarea oricăreia din ofertele grupului Saxo Bank

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit