3 numere de urmărit: indicii PMI pentru zona euro, indicele de manufactură şi producţia din SUA

James Picerno, editor/analyst, CapitalSpectator.com​

Lunea oferă câteva rapoarte cheie, incluzând o serie de estimări ale indicilor PMI pentru decembrie. De un interes special ​pentru cei tranzacționează Forex, futures, perechi valutare, metale prețioase, equities este prima estimare a datelor referitoare la manufactura şi serviciile din zona euro, pe decembrie, urmate de raportul PMI pentru manufactură din SUA. Vom avea de asemenea date hard cu privire la producţia industrială din SUA pe luna noiembrie. Pentru o mai bună perspectivă asupra trendului din zona euro, sunt de urmărit rapoartele PMI ale lunii decembrie pentru Franţa (07:58 GMT) şi Germania (08:28 GMT).

Indicii PMI pentru manufactură şi servicii în zona euro (08:58 GMT): Actualizarea de azi cu privire la încrederea manufacturierilor va atrage atenţia investitorilor intraday pe platforma Saxo Trader sau pe alte instrumente de tranzacționare online Saxo Bank, pentru reliefarea profilului macro al lunii decembrie, în ajunul raportului de săptămâna trecută, surprinzător de slab, al producţiei industriale. Eurostat a dezvăluit că producţia industrială a Europei a avut o retragere de 1.1% în octombrie, al doilea declin lunar consecutiv şi cea mai mare scădere de mai mult de un an (pdf). Modificarea an-per-an rămâne încă pozitivă, dar foarte la limită. Producţia industrială a crescut cu 0.2% în octombrie, potrivindu-se cu creşterea subţire de luna precedentă.


Vestea dezamăgitoare ridică întrebări cu privire la recuperarea economică a Europei şi a ceea ce poate face Banca Centrală Europeană (ECB) pentru a împiedica componenta macro să nu atragă o altă recesiune. După unii, este doar o chestiune de timp până când ECB va desfăşura un nou program de stimulus. Pe lista scurtă a posibilităţilor: o nouă „reincarnare” a LTRO (Long-Term Refinancing Operation), un program de finanţare a băncilor din zona euro.

Între timp, actualizarea de azi a indicelui PMI pentru manufactura, în zona euro, va oferi un nou context al activităţii economice. În ultimul set de actualizări, atât manufactura, cât şi serviciile au continuat să raporteze rate de creştere modeste. În fapt, trendul manufacturier a ţintit mai sus, în ultima perioadă. „Revenirea sectorului de manufactură din zona euro a prins din nou viteză în noiembrie”, au notat economiştii Markit la începutul lunii (pdf). Dar contrastul dintre cifrele indicelui PMI şi datele hard asupra activităţii industriale sugerează că bilanţul Markit ar fi putea fi greşit. Poate că cifrele de azi ne vor ajuta să depistăm care este adevăratul trend.

Ca să fim drepţi, datele nu au fost în mod uniform optimiste. Indicele PMI pentru serviciile din zona euro, de luna trecută, a scăzut pentru a doua oară consecutiv (pdf). Deşi indicele PMI pentru servicii încă se află deasupra plafonului neutru de 50, slăbirea recentă e îngrijorătoare, deoarece sugerează că scăparea Europei de recesiune, la începutul acestui an, poate fi numită, cel mult, o tentativă.

 

Indicele PMI pentru manufactură din SUA (13:58 GMT): Actualizarea indicelui PMI de azi va oferi o primă privire asupra datelor din decembrie, în acest sector sensibil al SUA. O întrebare la care am putea primi răspuns e dacă creşterea puternică, aşa cum se reflectă în indicele ISM pentru manufactură, este conformă trendului. În actualizarea ISM din noiembrie, acest indice de referinţă a atins cel mai înalt nivel din 2011 încoace. „Aceste date recente ale indicelui ISM au fost în mod notabil mai puternice decât ale altor indicatori asemănători şi trebuie interpretare în contextul unui climat de business dificil, intern şi global”, a declarat la începutul lunii economistul şef al Manufacturers Alliance for Productivity and Innovation.

Poate că raportul PMI de azi va oferi nişte clarificări. În actualizarea anterioară, indicele PMI pentru manufactură via Markit a avut o creştere robustă, la cel mai mare nivel din ianuarie încoace. Creşterea puternică a restrâns diferenţa relativ mare, comparativ cu datele ISM mai puternice din ultimele luni. „Unul dintre cele mai optimiste trenduri pe care le întrevedem este creşterea producţiei bunurilor de capital, care raportează cea mai mare rată de creştere de la criza financiară încoace, pompată de o cerere internă, de asemenea, în creştere”, a notat economistul şef al Markit într-un comunicat de presă al lunii noiembrie (pdf). „Acesta e un semn excelent, potrivit căruia companiile au suficientă încredere să mărească investiţiile”. În fapt, estimarea generală vede o creştere în raportul de azi, de la 54.3, luna trecută, la 55.0.

Ce se află în spatele acestui trendul manufacturier foarte bun? Energia, spun unii analişti. Creşterea extraordinară a producţiei de ţiţei din SUA din ultima vreme (mulţumită unei noi generaţii de tehnologii pentru foraj). „Creşterea în producţie generează o creştere imensă a cheltuielilor de operare”, a explicat recent un economist IHS. „Cu siguranţă că este o poveste în spatele acestei creşteri din sectorul de manufactură”.

 

Producţia industrială din SUA (14:15 GMT): Raportul anterior asupra activităţii industriale a fost dezamăgitor, dar retragerea uşoară din octombrie nu reflectă trendul macro general. Ca indiciu, să luăm în considerare componenta manufacturieră din estimarea Rezervei Federale asupra producţiei industriale, care a afişat o creştere uşoară în raportul preliminar pentru octombrie. Ceea ce nu e surprinzător, dată fiind creşterea recentă din sectorul de manufactură, potrivit altor surse (vezi analiza PMI de mai sus).

Estimarea generală, cu privire la raportul de azi asupra producţiei industriale, vede o creştere de 0.5%. Estimarea mea econometrică este puţin mai moale, deşi încă stă confortabil în spectrul negru. Rezistenţa trendului macro general al SUA este greu de trecut cu vederea – mai ales creşterea robustă de săptămâna trecută a cheltuielilor de retail pe luna noiembrie.

Anevoioasa, dar constanta recuperare a economiei americane este un alt semn după care ar trebui să ne aşteptăm la o creştere moderată în viitorul apropiat. Indicele pentru încrederea economică via Gallup a crescut din nou în actualizarea de săptămâna trecută, reamintind că o renaştere pe Main Street este încă posibilă. „În ciuda căderilor în indicele de încredere, în acest an, ca urmare a afacerilor fiscale, a tăierilor de bugete şi a blocajului guvernamental, media anuală este pe cale să devină cea mai mare de când Gallup a început să monitorizeze zilnic încrederea economică (2008)”, a informat o agenţie de sondaj marţea trecută.

Este încă prematur să argumentăm că economia americană se îndreaptă către o rată de creştere mai mare, deşi unii economişti sunt înclinaţi să afirme că ne-aşteaptă zile mai bune. „Ceea ce vom vedea în 2014 va fi o creştere progresivă a cifrelor”, a declarat economistul şef al IHS. E improbabil ca raportul de azi asupra producţiei industriale să schimbe această perspectivă încurajatoare.

 


 

Continuati
Apăsând pe Continuati, sunt de acord cu Termenii de utilizare şi accept ca Saxo Bank A/S sau orice persoană din Grupul Saxo Bank să mă contacteze telefonic sau prin e-mail cu informaţii despre produse financiare şi servicii şi să-mi ofere asistenţă la utilizarea oricăreia din ofertele grupului Saxo Bank

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit