3 numere de urmărit: Reapar temerile deflaţiei în UE, industria şi piaţa locuinţelor din SUA

James Picerno, editor/analyst / CapitalSpectator.com

​- Cifrele prețului la consumator mai mici decât s-a preconizat

- Cifrele din industria SUA arată o redresare

- Piaţa locuinţelor din SUA arată o creştere lentă, dar stabilă

Lunea tinde să fie o zi cu rapoarte economice, deşi cifrele revizuite ale inflaţiei preţului la consumator în Europa vor atrage atenţia. Update-ul pe luna mai dă investitorilor intraday pe platforma Saxo Trader sau pe alte instrumente de tranzacţionare online Saxo Bank un pretext nou de a reconsidera perspectiva riscului deflaţiei şi noua rundă de stimulente monetare de la Banca Centrală Europeana. Mai târziu, vom vedea, pe TradingFloor, două cifre de peste Ocean ce vor oferi o perspectivă nouă asupra trendului macro din cea mai mare economie a lumii printr-un raport lunar asupra producţiei industriale şi un update al sentimentului din industria constructoare de locuinţe.

Eurozonă: Inflaţia preţului la consumator (09:00 GMT) Veştile de săptămâna trecută cum că activitatea industrială a crescut peste aşteptări în luna aprilie în Eurozonă a sporit încrederea că redresarea în Europa va rezista, totuşi. În schimb, acest lucru ne duce cu gândul la faptul că recenta scădere a ratei inflaţiei nu este un preludiu pentru o deflaţie imediată. Cu toate acestea, update-urile recente ale preţurilor la consumator încă arată îngrijorător, chiar dacă nu încă fatal. Rata anuală de schimbare a scăzut la 0,5% year-over-year în estimatul fulger al Indicelui Preţului la Consumator (CPI) pentru luna mai. Adică foarte jos faţă de ţinta de aproximativ 2% a Băncii Centrale Europene, iar în acest fel noutăţile transmit un avertisment puternic pentru viitoare probleme mai profunde la nivel macro dacă creşterea nu se accelerează sau măcar stabilizează.



Banca centrală a reacţionat la începutul acestei luni cu o altă fază a stimulentelor monetare. Cifrele optimiste ale producţiei industriale sugerează că ce e mai rău a trecut pentru trendul macro general al Europei. Acesta este şi mesajul din update-ul pe luna mai al indicelui compozit PMI Markit pentru Eurozonă. Deşi această valoare de referinţă a scăzut la 53.5 luna trecută – fiind totuşi la un nivel confortabil faţă de limita de 50 – aceasta e doar cu puţin mai jos faţă de maximul pe trei ani din aprilie. Datele PMI pentru retailul în Eurozonă sunt încă mai mult sau mai puţin uniforme, dar cel puţin sunt stabile. Totuşi, Germania este încă sursa de bază pentru această susţinere şi deci dezbaterea e încă deschisă în legătură cu trendul cererii consumatorului în afara principalei economii din Europa.

Cifrele revizuite pe inflaţie de azi pentru luna mai nu sunt aşteptate să se schimbe faţă de estimatul fulger. Testul adevărat va veni luna viitoare, cu datele CPI pentru iunie, dar până atunci vom avea mai multe rapoarte macro de luat în considerare. Deocamdată, Europa se confruntă cu destule riscuri, iar prima piedică este aceea de a decide dacă inflaţia se stabilizează. Răspunsul va lua ceva timp, dar începe cu revizuirea de azi.



SUA: Producţia industrială (13:15 GMT) Activitatea industrială a suferit o scădere neaşteptată în aprilie, dar rapoartele de azi pentru luna mai sunt aşteptate să anunţe o redresare. Pare o aiureală dacă privim prin prisma trendului year-over-year. Producţia industrială a avansat cu 3,5% în aprilie faţă de aceeaşi perioadă a anului precedent. Este o scădere faţă de creşterea pe martie de 3,9%, deşi creşterea este încă mai mult sau mai puţin medie faţă de schimbările pe ultimele 12 luni pe care le-am observat de vara trecută încoace. Cu alte cuvinte, activitatea industrială creşte într-un ritm moderat, în acord cu istoria recentă.

Proiecţia generală cere şi mai mult: economiştii proiectează o creştere de 0,5% pentru producţia industrială în luna mai faţă de luna precedentă, ceea ce se traduce într-o creştere respectabilă de 3,9% pentru rata year-over-year. Update-urile recente din alte domenii ale economiei nu oferă nici un motiv pentru a chestiona această predicţie. În special, piaţa muncii este în creştere cu o rată sănătoasă de 2%, ceea ce este, de asemenea, în conformitate cu istoria recentă şi îndeajuns de puternică pentru a menţine intact avântul progresist. Creşterea statelor de plată indică o creştere macro de 2-3% la modul general. Nu este prea entuziasmant şi nu se susţine argumentul că SUA sunt pregătite de o fază puternică de expansiune. Dar creşterea a fost stabilă, iar acest lucru este încurajator. Veştile de azi din sectorul industrial nu par a ne spune lucruri diferite.



SUA: Indicele NAHB al pieţei de locuinţe (14:00 GMT) Piaţa imobiliară pare încă instabilă, dar există semne crescânde că se stabilizează. Proba 1 constă în starea din industria constructoare de locuinţe. Asociaţia Naţională a Constructorilor de Locuinţe / Indicele Pieţei de Locuinţe Wells Fargo (HMI) a bătut pasul pe loc în ultima vreme, chiar sub nivelul neutru de 50. “După patru luni în care HMI a dat mici semne de fluctuaţie, este clar că sentimentul constructorilor ajunge mai în acord cu realitatea pieţei, într-o continuă, dar modestă redresare,” a observat preşedintele NAHB în update-ul de luna trecută. El a adăugat că “constructorii au exprimat un oarecare optimism în legătură cu creşterea vânzărilor în lunile următoare” în sondajul pe luna mai.

Sunt mai multe dovezi care susţin ideea unei îmbunătăţiri în cererea de locuinţe dacă luăm în considerare creşterea anuală relativ stabilă a statelor de plată şi ultima ameliorare a valorii nete a gospodăriilor. Timp de 12 luni, până la acest prim trimestru din 2014, valoarea netă a gospodăriilor a crescut cu mai mult de 10 procente. Între timp, datoria domestică a rămas uniformă, aşa cum s-a întâmplat încă de la sfârşitul Marii Recesiuni. În acelaşi timp, valorile proprietăţii rezidenţiale au crescut. Revizuirea datelor per capita arată de asemenea o ameliorare, nivelurile crescând peste maximul anterior din 2006.

În combinaţie cu creşterea curentă anuală a statelor de plată, toate acestea formează un mediu favorabil pieţei de locuinţe. Update-ul HMI de azi poate încă să reflecte o perspectivă prudentă printre constructorii de locuinţe, dar curentul macro general favorabil pentru piaţa imobiliară va împiedica probabil ca acest indice al sentimentului să scadă mai mult. De fapt, cei care investesc pe stock markets şi bond markets, Forex, futures, perechi valutare, metale preţioase, equities aşteaptă o mică ameliorare: proiecţia generală vede HMI crescând la 47, sau puţin mai sus faţă de 45 din anunţul anterior.


Continuati
Apăsând pe Continuati, sunt de acord cu Termenii de utilizare şi accept ca Saxo Bank A/S sau orice persoană din Grupul Saxo Bank să mă contacteze telefonic sau prin e-mail cu informaţii despre produse financiare şi servicii şi să-mi ofere asistenţă la utilizarea oricăreia din ofertele grupului Saxo Bank

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit