3 numere de urmărit: indicele CPI pe zona euro, producţia americană, summitul Ecofin

Juhani Huopainen, Blogger, MoreLiver's Daily

Între datele calendarului de azi, cele mai importante sunt aduse de cifrele producţiei industriale din SUA. Indicele preţului de consum din zona euro ar trebui să doar să reconfirme teribilul raport anterior, în timp ce pe frontul politic tot ceea ce contează sunt ştirile legate de bugetul Europei şi uniunea bancară. Mă aştept, de asemenea, ca pieţele să încerce să critice modul în care Janet Yellen, din partea Rezervei Federale, s-a descurcat în ceea ce priveşte declaraţia către Comitetul Bancar al Senatului.



Indicele preţului de consum pe octombrie în zona euro (10:00 GMT): După estimarea şocantă că inflaţia în zona euro a scăzut la 0.7% în octombrie, va fi interesant de văzut dacă mai e loc de îmbunătăţiri ale acestui număr. Estimarea nu vede nici o schimbare în lectura raportului pe octombrie, dar ne putem aştepta la revizuiri ale lunilor trecute.


Reacţia faţă de estimarea iniţială a venit din partea Băncii Centrale Europene (ECB), care a tăiat săptămâna trecută rata de refinanţare, menţionând că ratele de dobândă ar putea fi şi mai scăzute pe viitor, uzând de metafora „trusa de scule are prea multe scule”. Prea multe nu sunt de făcut. Atâta timp cât germanii sunt fără guvern iar problematica uniunii bancare legată de „un singur supervizor” – nu este decisă, ECB va reacţiona prin măsuri suplimentare.

Piaţa germană deja s-a opus tăierii ratelor de dobândă, prin urmare opoziţia faţă de achiziţia de active de către ECB este puternică. Chiar dacă Peter Praet, din partea ECB, a promis miercurea trecută că asemenea măsuri sunt în discuţie, Ambrose Evans-Pitchard de la The Telegraph ne-a reamintit că sentimentul economic va pierde în faţa realităţii politice. ECB ar putea fără probleme să lanseze o altă rundă de împrumuturi-LTRO, dar cum bilanţul băncilor europene trebuie revizuit la sfârşitul acestui an pentru o evaluare convingătoare, băncile nu vor fi neapărat tentate de LTRO sau să-şi mărească împrumuturile, respectiv acţiunile.

Dacă politicile monetare europene nu se vor relaxa în viitor, iar viitorul şef la Rezervei Federale, Yellen, nu se va agita foarte mult în începerea procesului de „tapering” a achiziţiilor de active ale Rezervei Federale, cursul valutar euro-dolar ar putea să înceapă să crească din nou. Asta ar reprezenta o altă bătaie de cap pentru Europa şi un motiv pentru a relaxa politica monetară, dar „cămilele” de pe frontul german au nevoie de o mulţime de lovituri până când să le fie rupt spatele. Poate că o soluţie va fi găsită când ţări ca Franţa, Olanda şi Finlanda realizează că economic se îndreaptă spre periferie şi îşi strâng rândurile împotriva Germaniei şi Austriei.

Producţia şi capacitatea industrială pe octombrie a SUA (14:15 GMT): După ce a crescut cu 0.6% în septembrie, se aşteaptă ca producţia industrială să arate o creştere modestă de 0.2% în octombrie. Estimarea vede o capacitate de utilizare menţinută la 78.3%.


La începutul lunii, indicele manufacturier ISM pe octombrie a indicat o creştere bruscă a producţiei, întrecând aşteptările şi alungând temerile că blocajul guvernamental ar fi afectat economia. Datele indicelui ISM sugerează că noile comenzi au fost foarte pozitive, dar producţia a fost oarecum slabă. Deşi o creştere a producţie mai puţin strălucitoare în octombrie nu ar trebui să cauzeze schimbări majore în povestea desfăşurată în prezent a SUA, cu o creştere care o întrece pe cea a majorităţii competitorilor; în lunile următoare agendele ar trebui să aibă înscrise o creştere a activităţii de producţie.

Un număr relativ puternic pentru producţie ar putea conduce la speculaţia că un proces de „tapering” ar putea începe mai devreme decât ne-am aştepta, mai ales cu o capacitate de utilizare la niveluri record şi cu date ale forţei de muncă, poate chiar ale investiţiilor fixe, în curs de accelerare. Dar atâta timp cât vor fi incertitudini asupra plafonului datoriei şi negocierilor legate de buget în SUA, Rezerva Federală ar putea să-şi amâne procesul de „tapering”.

Conferinţa Ecofin şi proiectele de buget ale Comisiei Europene: Întâlnirea de azi a ministerelor de finanţe ale UE ar fi trebuit să aducă planuri finale concrete pentru cel de-al doilea pilon al uniunii bancare europeane, mecanismul rezoluţiei unice (SRM). Primul pilon, mecanismul supervizorului unic (SSM) este deja aprobat, dar este primordial ca întrebările legate de procesul de rezoluţie să fie răspunse înainte ca SSM să finalizeze evaluarea băncilor.

Planul a vizat Comisia Europeană drept autoritate de rezoluţie, dar Germania şi Finlanda s-au opus. Săptămâna trecută, Banca Centrală Europeană şi-a exprimat dorinţa ca SRM să se ocupe de toate eşecurile băncilor, dar Germania nu vrea asta. Apoi, Reuters a raportat că coaliţia partenerilor germani au decis că la procesul decizinal al SRM ar trebui să participe un corp ataşat ministerelor de finanţe europene şi nu Comisiei. Coaliţia germană nu doreşte nici ca Mecanismul de Stabilitate Europeană (ESM) să fie „în mod direct disponibil” pentru închiderea băncilor care au eşuat.

Totul ar fi trebuit în regulă şi gata pentru summitul din decembrie, dar se pare că încheierea capitolului legat de uniunea bancară va lua mai mult decât a fost plănuit. Ei încă nu s-au hotărât cine va răspunde de soarta băncilor, care bănci sunt vizate şi de unde se aşteaptă să vină banii. Conferinţa de presă Ecofin va fi disponibilă aici. Pentru cei confuzi, analiza rapidă din partea Open Europe, legată de uniunea băncilor, din iulie, este încă o lectură relevantă.

Tot astăzi, Comisia Europeană va publica opiniile sale cu privire la proiectele naţionale bugetare pentru perioada anului 2014, urmată de o conferinţă de presă. Să ne aşteptăm la câteva ţări listate la deficite excesive, dar cu optimismul şi promisiunile cu care ne-am obişnuit din partea Europei. Cred că, în scurt timp, pieţele se vor concentra pe recomandările de buget, dintre state, Franţa fiind proababil cea mai ruşinată. Dar pe termen lung, uniunea bancară rămâne un subiect important. Tăcerea fără un progres real ar fi cel mai prost rezultat.​


​​

Continuati
Apăsând pe Continuati, sunt de acord cu Termenii de utilizare şi accept ca Saxo Bank A/S sau orice persoană din Grupul Saxo Bank să mă contacteze telefonic sau prin e-mail cu informaţii despre produse financiare şi servicii şi să-mi ofere asistenţă la utilizarea oricăreia din ofertele grupului Saxo Bank

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit