3 numere de urmărit: vânzările cu amănuntul în UE, anunțul Băncii Angliei, declarația BCE

James Picerno, ​editor/analyst / CapitalSpectator.com

​- Puterea de cumpărare în retail-ul din UE se întărește

- Crește presiunea pentru înăsprirea dobânzilor în Marea Britanie

- Dobânzi negative, o posibilitate a BCE


Raportul pe vânzările cu amănuntul din UE este ultimul lucru dat publicității până la declarația despre politici a Băncii Centrale Europene, ce va domina deciziile de trading ale investitorilor intraday pe platforma Saxo Trader sau pe alte instrumente de tranzacționare online Saxo Bank în viitorul apropiat. Vom afla, pe TradingFloor, vești de la Banca Angliei, aflată sub presiunea de a ține sub control piața efervescentă a locuințelor din Marea Britanie. 

Vânzările cu amănuntul din Eurozonă (09:00 GMT) Europa se luptă cu o serie de probleme economice, dar puterea de cumpărare în retail este un lucru pozitiv – cel puțin acum. În fiecare din ultimele trei luni, până în martie, vânzările în retail au crescut în comparațiile month-to-month și year-over-year. Sondajele lunare ale Markit pentru sectorul retail din Europa descriu, de asemenea, un profil optimist, cel puțin după standardele valutei bloc. Update-ul pe aprilie al indicelui PMI pentru retailul din Eurozonă a arătat o creștere pentru prima dată din ianuarie încoace și cea mai puternică mărire din ultimii trei ani (chiar dacă la un nivel relativ moderat în termeni absoluți).

Cifrele pentru puterea de cumpărare a consumatorului se îmbunătățesc, însă sunt destule lucruri de care să ne îngrijorăm, inclusiv un avertisment familiar. “Doar retailerii nemți au raportat o creștere notabilă pe aprilie, deși cifrele PMI importante pentru Franța și Italia, cel puțin, se mișcă în direcția bună,” 
remarcă  economistul de la Markit care compilează datele de retail.


Cu toate acestea, creșterea surpriză în cifrele publicate despre puterea de cumpărare din retail pentru luna martie crește posibilitatea ca activitatea economică din Europa să sfideze cele mai mari frici. Vom ști mai bine dacă această posibilitate are sens după ce vom vedea, azi, raportul pe consumul din luna aprilie. Dar e loc de prudență după examinarea cifrelor pe aprilie pentru fiecare țară în parte, care mereu preced cifrele pentru întregul continent. Folosind datele Eurostat, Germania a anunțat o scădere bruscă, în timp ce Franța și Spania au avut parte de câștiguri robuste. Dacă privim din perspectiva year-over-year, e posibil ca datele pe retail din Eurozonă de azi să continue un trend pozitiv. Dar scăderea neașteptată din Germania pe aprilie sugerează că schimbarea lunară în Europa nu va fi foarte mare. Orice ar arăta cifrele, datele din vânzări sunt ultimele importante din domeniul economic înaintea anunțului Băncii Centrale Europene.

 

Anunțul Băncii Angliei (11:00 GMT) Piața de locuințe în creștere a continuat să se accelereze în mai, conform ultimelor date de la Nationwide. Prețurile au crescut puternic, cu 11,1% de la începutul anului până luna trecută, generând dezbateri despre înțelepciunea de a crește dobânzile mai degrabă mai devreme decât mai târziu. 

Inflația curentă în sectorul locuințelor îi face pe unii analiști se recomande ca Banca Angliei să acționeze pentru a ține prețurile sub control. De exemplu, la începutul acestei săptămâni, banca de investiții Bernenberg recomanda  ca Banca Angliei să reducă “riscurile ca prețurile să urce brusc și mai mult” prin anularea programului Help To Buy, deși guvernatorul Băncii Angliei, Mark Carney, a spus  că Bătrâna Doamnă de pe Threadneedle Street joacă un rol de consultant pe acest front, deci modificările sunt în limite guvernamentale.

Cât despre ceea ce controlează Banca Angliei, piața se așteaptă să nu se schimbe nimic în politica dobânzilor, aflate la un minim record, de 0,5% în anunțul de azi. Cu toate acestea, presiunea pentru înăsprirea politicii monetare e pe rol. Însă unii membri ai comisiei pentru politică monetară au minimalizat rapid posibilitatea unei creșteri bruște a dobânzii. După cum a explicat  de curând Ben Broadbent de la Goldman Sachs într-un interviu BBC: “Ceea ce contează cu adevărat nu este doar prețul caselor per se, ci dacă în spatele acestuia se află o creștere mare a creditelor. În acest moment, nu se poate spune asta.”

Va fi interesant de văzut dacă atitudinea de expectativă va continua și după anunțul de azi. Decizia pentru ceea ce urmează, și când, poate fi puțin mai dificilă datorită realinierii, de către Banca Angliei, a decidenților politicii monetare. Pe lângă noile numiri din ultima vreme, alți trei dintre cei nouă membri care stabilesc dobânzile vor fi schimbați în august. Rămâne de văzut dacă noile fețe vor înclina în favoarea creșterii dobânzilor mai devreme decât ne-am aștepta. Un motiv în plus pentru a diseca știrile de azi pentru a ne da seama cum o luăm de aici înainte. 

Între timp, datele economice rămân în creștere. De exemplu, Indicele PMI Markit/CIPS pe serviciile din Marea Britanie pe luna mai a crescut în cel mai rapid ritm din ultimii 17 ani. “Cu fiecare înregistrare a unui PMI puternic, discuția din cadrul Comisiei de Politică Monetară de la Banca Angliei va deveni și mai aprinsă asupra garantării unei creșteri anticipative a dobânzilor,” a avertizat  economistul șef de la Markit. “Totuși, având în vedere că presiunile inflaționiste sunt atenuate, în nici un caz nu e clar că e momentul pentru dobânzi mai mari.”

Anunțul Băncii Centrale Europene (11:45 GMT) E un moment decisiv pentru BCE. Aceasta e perspectiva generală în piață, care se așteaptă la un nou plan de joc care să împiedice valul crescând al deflației/scăderii ratei inflației. Mulți analiști cred că BCE va fi forțată acum să deruleze un nou program ce va susține economia prin promovarea unei rate mai rapide, mai robuste, de cumpărare printre consumatori și afaceri. E un standard înalt, dar prima regulă de business e convingerea piețelor că banca centrală va trece, cel puțin, la nivelul următor cu un efort puternic. Cu rata anuală a inflației la consumator mergând spre zero în mai (0,5% față de 0,7% în aprilie), economiștii se așteaptă ca anunțul noii politici să fie deja predestinat în acest moment.

Deși cei care investesc pe stock markets și bond markets, Forex, futures, perechi valutare, metale prețioase, equities așteaptă o schimbare în politcă, există destul de multă nesiguranță în legătură cu detaliile. Însă nu ducem lipsă de speculații. “Pare foarte probabil ca BCE să taie dobânzi cheie și, probabil, să introducă lichidități suplimentare,” prezice Michel Martinez, economist la Societe Generale SA, Paris. Unii analiști prevăd că BCE va anunța pasul agresiv de a-i taxa pe cei care acordă împrumuturi pentru banii ținuți la banca centrală peste noapte – adică o dobândă negativă a depozitului. Un alt curent de gândire recomandă o strategie formală a BCE pentru a slăbi euro. 

Există două riscuri principale legate de anunțul de azi. Primul, acela ca BCE să nu facă nimic din nou. Acest lucru e puțin probabil, totuși, însă nu-l putem exclude de tot datorita nivelului mare al inerției instituționale tipice pentru BCE de la începutul crizei financiare în 2008. Al doilea, există riscul ca BCE să anunțe o nouă politcă ale cărei detalii să dezamăgească piața.

Un anuș bombă, totuși, e destul de facil: derularea dobânzilor negative, ceea ce ar fi fără precedent pentru o bancă centrală importantă. Este neclar dacă o asemenea schimbare a politcii va determina băncile să intensifice împrumuturile în încercarea de a potența creșterea economică. Dar în acest moment ideile de finețe despre ceea ce ar putea sau nu să funcționeze sunt foarte puțin relevante. Mai degrabă, BCE trebuie să schimbe credințele convenționale și să convingă lumea că Europa este în sfârși pregătită, doritoare și capabilă să “facă orice e nevoie” (asa cum Mario Draghi a promis  în 2012) pentru a împiedica alunecarea economiei pe panta neagră a deflației și să salveze euro. Anunțul de azi poate fi testul final pentru acest angajament. 

Continuati
Apăsând pe Continuati, sunt de acord cu Termenii de utilizare şi accept ca Saxo Bank A/S sau orice persoană din Grupul Saxo Bank să mă contacteze telefonic sau prin e-mail cu informaţii despre produse financiare şi servicii şi să-mi ofere asistenţă la utilizarea oricăreia din ofertele grupului Saxo Bank

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit