3 numere de urmărit: indicele Sentix UE, prețurile de producție UE, indicele ISM pe servicii SUA

James Picernoeditor/analyst / CapitalSpectator.com

• indicele Sentix va măsura încrederea pieței în revirimetnul Europei

• o scădere a PPI în zona Euro ar putea încuraja BCE să acționeze

• un indice ISM slab ar putea aduce îndoieli privind revirimentul SUA

Lunea este o zi mai lejeră din punct de vedere al rapoartelor economice, deși două update-uri pe indici din zona euro vor oferi investitorilor intraday pe platforma Saxo Trader sau pe alte instrumente de tranzacționare online Saxo Bank o nouă perspectivă asupra condițiilor macro înainte de anunțul BCE privind politicile macro, de joi. Între timp, sectorul de servicii din SUA va fi și el în centrul atenției, prin indicele ISM privind serviciile non-manufactură.

Indicele Sentix privind încrederea investitorilor din UE (08:30 GMT): Este riscul de deflație în scădere în Europa? Raportul pe inflație de săptămâna trecută indică faptul că s-ar putea ca ceea ce a fost mai rău să fi trecut. Estimarea pe inflația pe aprilie este de 0.7%, raportează Eurostat. E un nivel periculos de mic, având în vedere economia slăbită a zonei Euro, dar e mai mult decât 0.5% pe martie. Între timp, inflația de bază (mai puțin prețurile la alimente, energie și altele) a crescut la 1% în termeni anuali. Concluzia: inflația se stabilizează.

Dacă cercetăm atele un pic mai atent, putem găsi numere încurajatoare și în alte părți. Producția industrială s-a redresat cu un ritm mai rapid al comparațiilor anuale în ultimele 2 luni, în timp ce rata șomajului, deși ridicată, a fost stabilă în rapoartele emise până acum anul acesta. Datele pe sondajele de business arată și ele bine, indicând o creștere mai solidă în al doilea trimestru. Creșterea indicelui PMI Composite Output pe zona Euro a inspirat echipa de analiză macro de la Berenberg să scrie că creșterea Europei “atinge o viteză rezonabilă a revenirii, la un de la cea de-a doua recesiune din ultimii 6 ani”. Este și proiecția făcută de Now-Casting.com pentru PIB-ul zonei Euro, care a crescut în ultima vreme.

Întrebarea este: vor agrea cu asta cei care investesc pe stock markets și bond markets, Forex, futures, perechi valutare, metale prețioase, equities? În economie, percepția este realitate, deci până și cifrele bune nu înseamnă mult dacă piața de capital este sceptică. Datele recente pe acest front arată mai bine, deși trendul crescător pare să stagneze. Indicele Sentix privind încrederea investitorilor a demonstrat creșteri solide în ultimul an, dar creșterea pare să fi obosit în ultima vreme. E și mesajul din măsurătorile altor indici. De exemplu, indicele privind sentimentul economic al Comisiei Europene a scăzut puțin în aprilie, prima scădere din acest an. Un semnal mai îngrijorător vine din măsurătoarea Sentix din Germania care a scăzut în aprilie pentru a treia lună consecutiv. “Întrebarea e acum cum va reacționa zona Euro la o decelerare modestă” în zona macro a economiei germane, nota Sentix într-un comunicat de presă. Cel mai recent update al indicelui ZEW pe sentimentul economic reflecta și el un declin al așteptărilor privind Germania.  

E doar zgomot pe termen scurt? Sau poate sunt doar efectele crizei Rusia-Ucraina? Sau ușoara scădere a încrederii indică semnele unor probleme macro mai adânci? Nu e clar, pentru moment, deși datele fundamentale pentru Germania arată foarte bine încă. Dar dacă asta se va schimba, probabil că vom avea un indiciu în raportul de azi din comunitatea de investitori europeni.

 

Indicele prețurilor de producție UE (09:00 GMT): Unul dintre cele mai îngrijorătoare trenduri din zona Euro este deflația prețurilor de consum, spre deosebire de prețurile de consum (indicele prețurilor de producție (PPI) a bătut în retragere în ultima perioadă. În raportul precedent, prețurile industriale au scăzut 1.7% în februarie față de acum un an. E o scădere un pic mai mare decât cea din ianuarie, de 1.4%. Prețurile industriale în scădere nu sunt o amenințare majoră, dar persistența scăderii într-un mediu economic slăbit ne amintește că zona euro e vulnerabilă dacă nu vedem o accelerare a creșterii în general.

Președintele BCE Mario Draghi insistă cp deflația este un scenariu cu risc scăzut. E o proiecție mai plauzibilă acum, cu creșterea recentă a inflației de consum. Autoritățile monetare sunt înclinate să favorizeze datele de consum pentru a măsura riscul de deflație, deci după acest standard cifrele recente sunt încurajatoare. Dar scăderea persistentă a prețurilor industriale sugerează că posibilitatea unor surprize economice negative e încă mare.

Va schimba valoarea PPI de azi calculele BCE din politicile pe care le anunță joi? Puțin probabil, deși o nouă valoare mică a inflației azi, combinată cu întărirea continuă a euro, va ridica noi întrebări zilele ce vin. Christian Noyer, de la BCE, a atras atenția săptămâna trecută, când a amintit tuturor amenințările din zona Euro, care are o economie bazată foarte mult pe exporturi. Drept rezultat, “o creștere a ratei de schimb echivalează cu o înăsprire neintenționată și nedorită a politicii monetare”. În acest subiect, până și Draghi este de aceeași părere. Dacă euro crește în continuare și dacă numărul de azi al PPI continuă să scadă, banca centrală va fi sub presiune de a face mai mult decât a aștepta și spera.

 

Indicele ISM pe servicii non-manufacturiere SUA (14:00 GMT): Raportul de vineri pe angajări a oferit optimiștilor motive de bucurie. Amintiți-vă că acum o lună ne întrebam, pe TradingFloor, dacă nu cumva economia s-a blocat. Dar cu greu mai putem să ne ntrebăm asta, după recentele știri macro, inclusiv primele cifre pe aprilie. Salariile au crescut cu marje surprinzătoare raportat la poriecția generală. Între timp, sentimentul consumatorului a crescut luna trecută, ajungând la un nivel record post-recesiune, potrivit indicelui sentimentului analizat de Reuters/University of Michigan. Iar sectorul manufacturier continuă să se extindă cu pași sănătoși, potrivit raportului pe aprilie al Institute of Supply Management.

Veștile de azi privind sectorul de servicii pe luna trecută vor descrie un profil mai rotund al trendului macro pe aprilie. O creștere ar fi binevenită. Activitatea de business în servicii a fost mai slabă vs. manufactura. Acesta este mesajul din cele mai recente rapoarte ISM și din valorile indicelui ISM Markit pe SUA, care a indicat o decelerare a ritmului de creștere în aprilie. “În sectorul serviciilor sunt semne de îngrijorare privind trendul”, spunea economistul șef al Markit. “Nivelurile excepționale de business au scăzut din august încoace, iar optimismul firmelor privind anul acesta s-a mai diminuat”.

Lentoarea nu pare să se regăsească și în alte date, deși piața de locuințe din SUA a fost și ea mai slabă, recent. Piața muncii, însă, indică un trend crescător solid. Ne duce această veste într-o zonă aparent înșelătoare? Nu, sau cel puțin asta sugerează rapoartele recente. Un nou raport slab al serviciilor va naște, totuși, noi îndoieli privind revirimentul de primăvară. Să nu uităm că vom avea două seturi de date de revizuit azi. În plus față de prima analiză a indicelui ISM non manufacturier pe aprilie, Markit analizează și estimarea PMI pe servicii de luna trecută, la 13:45 GMT, cu 15 minute înainte de raportul ISM.



Attachments

Continuati
Apăsând pe Continuati, sunt de acord cu Termenii de utilizare şi accept ca Saxo Bank A/S sau orice persoană din Grupul Saxo Bank să mă contacteze telefonic sau prin e-mail cu informaţii despre produse financiare şi servicii şi să-mi ofere asistenţă la utilizarea oricăreia din ofertele grupului Saxo Bank

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit