3 numere de urmărit: USDJPY, titlurile de stat din Italia și Spania

Din cauza sărbătorilor din UK și SUA, ziua de azi e practic goală din punct de vedere al știrilor economice, iar sesiunea europeană va fi foarte liniștită. Vor fi, totuși, câteva discursuri cheie: șeful Băncii Centrale Europene, Jörg Asmussen vorbește la 04:15 GMT și 06:30 GMT. Premierul chinez Li Keqiang are o întâlnire cu cancelarul german Angela Merkel și nu ne vom mira deloc dacă vom vedea un headline banal, de tipul “Europa este importantă pentru China”, sau “China este gata să coopereze cu Europa”. Acest lucru ar putea genera o ușoară creștere a EURUSD și a prețurilor acțiunilor. Piețele sunt sensibile acum la trei factori:

-       lipsa de inițiativă a BCE și întrebarea dacă banca va iniția planuri de relaxare a condițiilor drastice de creditare în țările mediteraneene

-       incertitudini legate de programul de cumpărare de asseturi inițiat de Banca Federală SUA, în special legate de condițiile în care banca va încetini ritmul de cumpărare

-       “Abeconomia“ din Japonia, adică ținta inflației și achizițiile masive de titluri guvernamentale

Pentru cele “3 numere” de astăzi, am ales 3 piețe diferite care ar putea fi afectate de factorii expuși mai sus: raportul USDJPY, titlurile de stat din Italia și Spania.

 Raportul USDJPY: Graficul de mai jos arată raportul într-o ușoară mișcare ciclică de creștere. După ce a atins valoarea de top, rata de schimb a luat-o în jos, spre nivelul inferior al canalului. Asumându-ne o corecție similară celor trecute, USDJPY ar putea atinge 100, sau chiar 99. Asta ar fi o oportunitate bună pentru a poziționa lung, pe perioade între 5 și 10 zile. 

 

Pe de altă parte, stop-ul s-ar putea dovedi delicat dacă pragul de 100 este depășit, astfel încât tranzacția are nevoie de mult spațiu de manevră. Dacă mișcarea ascendentă este graduală, așa cum s-a întâmplat după pragurile inferioare din graficele 1 și 3 de mai jos, după atingerea nivelului mulțumitor de cumpărare, am putea pune un prag de stop pentru a deschide poziția lungă, asta dacă nu vor mai fi procese de scădere.

Ideea ar fi că s-ar putea ca Abeconomia să-și atingă limita de viteză: odată ce așteptările legate de inflație sunt împlinite, marjele pe titluri cresc și metodele Băncii Centrale din Japonia încep să fie puse la îndoială, USDJPY ar putea crește. De asemenea, când instituțiile vor să-și reducă expunerea de pe piață, joacă JPY scurt și Nikkei lung. Căderea bruscă a indicelui Nikkei după o zi negativă a pieței bursiere din SUA este un semn în acest sens.

Titlurile guvernamentale din Italia și Spania: Marjele de profit au oscilat între un normal moderat și niveluri ridicate, implicând parțial un default – mereu salvat de BCE, prima oară prin SMP, apoi prin LTRO. După clipele cele mai negre ale crizei euro din 2012, BCE a promis că va face “tot ce va putea” cu programul condițional OMT. Profiturile pe titluri guvernamentale au atins niveluri extrem de joase, dar nimic nu s-a schimbat în economii – creșterile sunt fantomatice, rata șomajului a crescut la niveluri record, deficitele bugetare sunt nesustenabile.  Singurul factor pozitiv a fost relaxarea continuă a țintelor fiscale și promisiunea de sprijin venită din partea BCE.

Prin rambursarea împrumuturilor LTRO, lichiditățile în sistemul bancar din zona euro devin tot mai reduse. Există discuții în ambele state, Italia și Spania, legate de un posibil referendum privind apartenența la Uniunea Europeană.

 





Profiturile au mai crescut în ultimele săptămâni, dar avem mai multe motive să credem că promisiunea OMT nu va fi suficient să mențină marjele în frâu: factori de politică internă în ambele state, nevoia cancelarului Merkel de a arăta fermitate înainte de alegeri, pușculița goală a BCE și, așa cum scria The Economist, somnabulii lideri europeni. În plus, prețurile swap de creditare a defaultului au atins și ele niveluri foarte scăzute, arătând semne că se apropie de limita inferioară. Dacă vor continua aceste evoluții, piețele ar putea crede că totul nu este nimic altceva decât cacealmaua lui Mario Draghi - spectacolul deceniului. EURUSD va fi cu siguranță lovit de o vânzare masivă de titluri de stat. Nu spunem că profiturile pe titluri vor începe să crească de acum înainte, dar suntem aproape siguri că am văzut, probabil, nivelurile titlurilor la pragurile cele mai scăzute în ambele țări.

 

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit