3 numere de urmărit: bunuri neperisabile SUA, indicele Dallas Fed, obligațiunile Trezoreriei SUA pe 10 ani

James Picerno, editor/analyst, CapitalSpectator.com​

Lunea e o zi destul de lipsită de știri economice în lumea întreagă, un motiv în plus pentru piața de capital, în special pentru investitorii pe Wall Street, să urmărească dobânzile, mai ales cele de la obligațiunile Trezoreriei pe 10 ani, pentru a găsi indicii privind momentul în care Banca Federală va începe să renunțe la programul de achiziții de bonduri de stat. Între timp, rapoartele din SUA pe comenzile pe bunuri neperisabile și al indicelui Dallas Fed Manufacturing vor permite evaluarea mai corectă a trendului macro.

Obligațiunile Trezoreriei SUA pe 10 ani: Subiectul dobânzilor și ce implică asta pentru economie rămân tema principală a săptămânii. Știrile de săptămâna trecută privind scăderea numărului de locuințe noi vândute în SUA – cel mai jos nivel din ultimele nouă luni – a generat temerea că dobânzile ridicate în general și cele pe împrumuturi, în special, încep să își ceară tributul. Datele sunt încă neconcludente și nu putem spune, pe TradingFloor.com, că numai nivelul dobânzilor va face economia să deraieze, în sectorul imobiliar sau în altă parte. Pragul dobânzii la obligațiuni de Trezorerie pe 10 ani va fi cifra cheie în săptămânile care vin, în timp ce piața încearcă să accepte că cea mai mare scădere de dobândă este acum istorie.

Așadar, problema principală este să decidem dacă e vreo legătură între creșterea dobânzilor și întărirea economiei. Scăderea numărului de locuințe vândute pare o problemă izolată; e un număr dintr-o lună. Un raport separat, pe vânzări de locuințe la mâna a doua, a arătat o creștere cu 6,5% luna trecută, cel mai mare nivel din ultimii 4 ani. E încurajator și faptul că prognoza pieței pentru inflație – dobânda nominală a obligațiunilor pe 10 ani minus contrapartida indexată după inflație – a rămas la un 2,2% luna trecută. E un semn pozitiv și sugerează un risc de inflație/dezinflație minimal, ceea ce permite investitorilor intraday pe platforma Saxo Trader sau pe alte instrumente de tranzacționare online Saxo Bank să creadă într-o creștere slabă, spre moderată, în trimestrul următor. E cam ceea ce sugerează și principalii indicatori macro, așa cum am discutat săptămâna trecută. Obiectivul politicii este o combinație între creșterea treptată a dobânzilor și creșterea economică stabilă – până acum, știrile par încurajatoare pe acest front. Schimbarea nu e niciodată ușoară, mai ales după decenii de dobânzi în scădere. Acum, scăderea dobânzilor ar fi un semn rău care ar arăta că economia e slăbită din nou. Pe de altă parte, dobânzile cresc prea rapid și teama se răspândește repede. A găsi linia de mijloc este cel mai important pentru Banca Federală, mai ales pe termen scurt. Nu e de mirare că dobânda pe titluri de stat de 10 ani va fi cifra cheie de urmărit în continuare.  


Comenzile pe bunuri neperisabile SUA (12:30 GMT): Comenzile noi au crescut mult în luna iunie, cu un ritm peste așteptările celor de pe stock markets și bond markets. Cele 3,9% creștere s-au datorat, în mare, comenzilor de aeronave. Lăsând în afară această contribuție volatilă, obținem un 0,9%, foarte subțire. E un nou semn de îngrijorare pentru economie? În căutarea unui răspuns, investitorii în equity, foreign exchanges, Forex, FX options, metale, vor urmări raportul de azi pentru a găsi indicii despre revirimentul sectorului manufacturier, analizat prin mai multe sondaje de business.

Prognoza generală spune să ne pregătim pentru un revers al norocului pentru luna iulie: economiștii afirmă că vom asista la o cădere bruscă de 4% pe luna trecută. Asta e mai rău decât pare. Creșterea e încă în putere. Procentul anual pentru comenzi de bunuri neperisabile a și el în creștere, crescând în fiecare dintre ultimele 4 luni. Urmărind și pe categorii de business – comenzi noi din afara industriei aeronautice militare -  arată că valorile au crescut în fiecare dintre ultimele 4 luni. Semnele încurajatoare se potrivesc cu recenta îmbunătăție a sentimentului din sectorul manufacturier, măsurat de indicele ISM. În orice caz, investitorii în equities vor umări cu atenție ce se întâmplă.


Indicele Dallas Fed Manufacturing (14:30 GMT): Acest indice nu se bucură de obicei de prea multă atenție, dar piața de capital e mai “sensibilă” azi, după rapoartele privind manufactura pe luna august. E și o zi lipsită de headline-uri, așa că lumea se va concentra și pe această valoare. Datele venite din două zone federale arată o încetinire a activității manufacturiere în august: indicii Philly Fed și Empire State Manufacturing. Însă aceste numere nu reprezintă trendul național. Estimarea lunară pe sentimentul din sector arată o creștere modestă – indicele PMI. “Sectorul manufacturier american a înregistrat o creștere modestă în august, sugerând că economia continuă să-și revină în al treilea trimestru, însă ritmul lasă de dorit”, a declarat Chris Williamson, economist șef la Markit Economics. Raportul de azi nu va face mai multă lumină în ceea ce privește perspectiva la nivel național. Dar lumea se va uita la indicele manufacturier din Dallas și la raportul privind comenzile pe bunuri neperisable pentru a fi îndrumată la ce să se aștepte pentru restul săptămânii în materie de cifre economice pentru Statele Unite. 



​​

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit