3 numere de urmărit: piața muncii din UK, locuințele noi din SUA, titlurile de stat pe 10 ani SUA

James Picerno, editor/analyst, CapitalSpectator.com​

Investitorii de pe piața de capital se așteaptă ca numărul șomerilor din Marea Britanie să scadă din nou în raportul de azi despre piața muncii. Mai târziu, din SUA vom afla date despre ritmul construcțiilor de locuințe noi pe luna iunie, urmate de discursul președintelui Băncii Federale, Ben Bernanke, în fața Congresului american. Trebuie să urmărim cu atenție care va fi evoluția obligațiunilor de trezorerie SUA după acest speech, mai ales dacă investim pe Wall-Street sau în bond markets.

Raportul despre piața muncii UK (08:30 GMT): Raportul de azi e privit cu încredere de investitorii intraday pe platforma Saxo Trader sau pe alte instrumente de tranzacționare online Saxo Bank. Ne așteptăm ca valorile să scadă, un nou semn de vindecare a economiei britanice. Poate că vom vedea sau nu asta în rata șomajului, dar prognoza arată că numărul celor care aplică pentru ajutor de șomaj este în scădere. Potrivit acestei măsurători, care este un bun indicator al sănătății ciclului de business, putem spune că vedem un progres semnificativ față de anul trecut. Și se pare că vin vești bune. Economiștii anticipează că numărul șomerilor va fi în scădere pentru a 8-a lună consecutiv. În acest caz, cei care așteaptă zile mai bune pentru economia Marii Britanii se vor simți un pic mai alinați.

Pentru că analiza pieței muncii este foarte importantă pentru starea economiei în general, numărul șomerilor în scădere are anumite explicații. De exemplu, compania de analize din domeniul real estate Rightmove a raportat ieri o nouă creștere a prețurilor locuințelor cerute de vânzători la un nou record. Între timp, prognoza pe PIB-ul Marii Britanii făcută de Ernst & Young Item Club arăta că economia UK va crește cu 1,1% anul acesta, adică de două ori mai rapid decât prognoza pe 2013 făcută în aprilie. Raportul de azi ne va da, probabil, speranțe să privim cu optimism a doua jumătate a anului, cel puțin din perspectiva numărului de cereri de șomaj.


Construcții de case noi în SUA (12:30 GMT): Ritmul de construcție a noilor locuințe a întâmpinat ceva turbulențe în ultima vreme, deși nu e încă foarte limpede dacă e doar o întâmplare sau un semn că profiturile facile sunt deja istorie. Sursa principală de întrebări a investitorilor pe stock markets este legată de recenta creștere a ratei dobânzilor, lucru care a dus dobânzile împrumuturilor la niveluri record pentru ultimii doi ani (deși mult mai scăzute decât cele istorice). Dobânda unui împrumut clasic, pe 30 de ani, a ajuns la 4,5% săptămâna trecută, de la 3,4% acum două luni. E acesta un semn că revirimentul economic are probleme? Vom încerca să găsim un răspuns și în raportul pe iunie asupra construcțiilor de locuințe noi.  

În pofida riscurilor, pe TradingFloor.com sugerăm că vom regăsi o ușoară creștere pe luna trecută. Așa arată și modelul nostru econometric, chiar dacă avem o creștere un pic mai mică decât în majoritatea prognozelor. Șansele par favorabile unei noi creșteri a numărului de noi șantiere imobiliare, poate și datorită numărului în creștere de licențe de construcție acordate în ultimele două luni. Putem să ne așteptăm ca numărul de noi locuințe începute să recupereze ritmul acestor autorizații.

În ceea ce privește riscurile legate de dobânzi, nu putem să neglijăm faptul că ele sunt o amenințare pentru sectorul imobiliar, deși pare un risc marginal deocamdată. Privind înainte, nu e limpede cum se va adapta sectorul acesta noilor condiții monetare. De fapt, raportul bullish de ieri privind încrederea din sectorul imobiliar rezidențial este un semn că activitatea din această industrie o va duce bine în următorul trimestru.


Titlurile pe 10 ani ale Trezoreriei SUA (14:00 GMT): Invstitorii de peste Ocean, dar și cei care plasează tranzacții online în valute, foreign exchanges, foreign currency, futures, Forex, vor urmări discuțiile din jurul Băncii Federale, motivul fiind discursul din Congres al lui Bernanke. Bursa de valori va urmări dacă Bernanke va oferi vreun indiciu despre strategia de exit a Băncii.

Vom fi interesați să aflăm și dacă vor crește dobânzile în urma anunțului lui Bernanke potrivit căruia începutul… sfârșitului pentru noua emisiune monetară va veni în cele din urmă, mai devreme sau mai târziu. În orice caz, Banca federală a încercat să liniștească piața de capital, declarând că orice creștere a dobânzii va fi corelată cu datele macro. Cu alte cuvinte, dobânzile vor crește când economia va crește cu un ritm mai susținut. Pe de altă parte, veștile bune pentru economie sunt vești proaste pentru cei care au obligațiuni de stat – de Trezorerie, în particular.

Interpretând ce s-a întâmplat până acum, piața a reacționat preventiv prin majorarea dobânzilor la finalul curbei de yield, zonă în care Banca are mai puțină influență. Totuși, calmul a predominat și discursul lui Bernanke de azi nu credem că va schimba dramatic situația. Linia oficială: dobânzile vor crește, inevitabil. Urmăriți evoluția titlurilor pe 10 ani pentru a vedea dacă bond market crede în această poziție oficială. Dar nu scăpați din vedere faptul că piața se pregătește pentru o altă realitate, și anume că, undeva prin septembrie probabil, Banca Federală va începe programul de constrângere fiscală. În funcție de ce vom auzi de la Bernanke azi, vom putea oarecum să anticipăm când se va întămpla mai exact asta, dar nu vă bazați în totalitate pe acest discurs. În orice caz, se va schimba ceva, motiv pentru care vom vedea o nouă rundă de volatilitate a obligațiunilor pe 10 ani, din moment ce investitorii vor avea dificultăți în a prognoza un pricing într-un viitor ce pare sigur, mai puțin în ceea ce privește calendarul.​ 




​​​

Contactati Saxo Bank

Daca aveti nevoie de informatii suplimentare in legatura cu deschiderea unui cont sau daca ati intampinat anumite dificultati in incercarea de a deveni clientul nostru, va rugam sa ne contactati.
 
Număr gratuit:
0800 895 526
 
Telefon:
+357 250 21 121
​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​
FOREX Demo gratuit